雖然一些自動(dòng)駕駛企業(yè)目前也已經(jīng)有了商用落地項(xiàng)目，在Robotaxi、無(wú)人配送、港口、礦區(qū)、環(huán)衛(wèi)等領(lǐng)域都已探索出收費(fèi)運(yùn)營(yíng)模式。但這些營(yíng)收與其投入值相比，還是顯得有些入不敷出。在商業(yè)化落地進(jìn)展緩慢的現(xiàn)階段，自動(dòng)駕駛企業(yè)并沒(méi)有足夠的自我造血能力，來(lái)掙脫資金短缺的泥沼，因此，為避免陷入無(wú)錢可燒的局面，上市輸血以獲得更多的融資成了眾多自動(dòng)駕駛企業(yè)的“救命稻草”。
占據(jù)風(fēng)口：自動(dòng)駕駛企業(yè)迎來(lái)上市潮
隨著國(guó)內(nèi)外疫情政策放緩，經(jīng)濟(jì)環(huán)境逐漸轉(zhuǎn)好，資本市場(chǎng)回暖推動(dòng)自動(dòng)駕駛行業(yè)進(jìn)入全面復(fù)蘇階段。今年年初，在禾賽科技成功登陸美國(guó)納斯達(dá)克，成為“中國(guó)激光雷達(dá)第一股”后，各大自動(dòng)駕駛企業(yè)紛紛緊隨其后，為上市做準(zhǔn)備，這一信號(hào)讓人們意識(shí)到，自動(dòng)駕駛上市熱潮，或許已然來(lái)臨。
在這一輪上市潮中，赴美上市成顯著趨勢(shì)。一大原因是國(guó)內(nèi)A股上市要求企業(yè)必須持續(xù)盈利且財(cái)務(wù)狀況良好，雖然科創(chuàng)板是A股中對(duì)虧損容忍度最高的板塊，愿意接納未盈利的企業(yè)，但該板塊的漲跌幅限制為20%，這對(duì)于需要長(zhǎng)期投入且虧損成為常態(tài)的創(chuàng)新型自動(dòng)駕駛科技公司而言，仍然難以達(dá)標(biāo)。并且，大多數(shù)自動(dòng)駕駛企業(yè)具有美元基金背景，由于各國(guó)的金融市場(chǎng)存在著不同的監(jiān)管體系和市場(chǎng)環(huán)境，這些企業(yè)想要在A股上市并非易事，需要經(jīng)過(guò)復(fù)雜而繁瑣的程序和準(zhǔn)備。
美股是全球最大的資本市場(chǎng)，采用注冊(cè)制，對(duì)于擬上市公司不設(shè)盈利門檻，對(duì)漲跌幅也沒(méi)有什么限制，作為高新科技行業(yè)的自動(dòng)駕駛公司選擇美股上市可以獲取更高的市場(chǎng)估值，融到更多的資金。
此外，目前美國(guó)仍然是全球資本市場(chǎng)的中心，世界各地的資本皆聚集于此，在美國(guó)上市不僅可以提高企業(yè)的曝光率和知名度，還有利于企業(yè)拓展國(guó)際市場(chǎng)。綜上，美股上市成為國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛企業(yè)的最優(yōu)選擇。
市值蒸發(fā)：商業(yè)化途中的冰火兩重天
與自動(dòng)駕駛企業(yè)的美好設(shè)想相反的是，上市募資雖然能在一定程度上緩解企業(yè)資金短缺的困境，但市值蒸發(fā)、連年虧損、破產(chǎn)清算仍然是近年來(lái)自動(dòng)駕駛上市企業(yè)的關(guān)鍵詞。
2021年4月，圖森未來(lái)在美國(guó)納斯達(dá)克上市，成為了全球首家上市的自動(dòng)駕駛公司。上市之后，圖森未來(lái)的營(yíng)收情況受到行業(yè)的廣泛關(guān)注。但從歷年公開(kāi)財(cái)報(bào)來(lái)看，其虧損仍是連年增長(zhǎng)。今年，持續(xù)動(dòng)蕩的圖森未來(lái)甚至未能按時(shí)交出財(cái)報(bào)，違背了納斯達(dá)克的上市規(guī)則，因此于5月5日收到退市通知。據(jù)悉，這并非圖森未來(lái)第一次收到相關(guān)警告，其股價(jià)對(duì)比發(fā)行價(jià)縮水達(dá)97.8%。
而另一家美股上市的自動(dòng)駕駛卡車貨運(yùn)明星公司Embark，早在今年3月就被曝大幅裁員，成為第一家官宣倒閉清盤的自動(dòng)駕駛上市公司，Embark從上市估值50億元到破產(chǎn)僅16個(gè)月時(shí)間，其成立7年來(lái)都未真正開(kāi)展過(guò)實(shí)際業(yè)務(wù)，它的退場(chǎng)，無(wú)疑是自動(dòng)駕駛行業(yè)的又一次“強(qiáng)震”。
同時(shí)，在自動(dòng)駕駛零部件領(lǐng)域，一些上市企業(yè)也并不好過(guò)。如號(hào)稱“激光雷達(dá)鼻祖”的Ibeo在去年10月就申請(qǐng)了破產(chǎn)手續(xù)，“全球激光雷達(dá)第一股”Velodyne也已于Ouster合并退出股市。
部分自動(dòng)駕駛上市企業(yè)虧損情況
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年全球范圍內(nèi)已經(jīng)上市的十余家自動(dòng)駕駛公司股價(jià)跌幅平均超過(guò)80%，自動(dòng)駕駛卡車開(kāi)發(fā)商Embark、激光雷達(dá)技術(shù)公司Velodyne Lidar的收盤股價(jià)跌幅均超過(guò)95%。
量產(chǎn)落地：多元化發(fā)展突圍下一輪“淘汰賽”
在這場(chǎng)遙遙無(wú)期的“燒錢”戰(zhàn)役中，上市雖然能在短期內(nèi)解決企業(yè)的資金問(wèn)題，但治標(biāo)不治本。從長(zhǎng)期來(lái)看，加緊技術(shù)研發(fā)，推動(dòng)商業(yè)化落地，才是企業(yè)盈利和發(fā)展的長(zhǎng)久之計(jì)。而在這場(chǎng)角逐戰(zhàn)中，企業(yè)仍需重點(diǎn)突破以下方向。
降本增效，實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)平衡。自動(dòng)駕駛研發(fā)生產(chǎn)成本是阻礙企業(yè)量產(chǎn)落地的重要制約因素，一輛無(wú)人環(huán)衛(wèi)車的成本動(dòng)輒40-50萬(wàn)元，無(wú)人小巴達(dá)到百萬(wàn)元，大型無(wú)人礦車、無(wú)人集卡需數(shù)百萬(wàn)元。特定場(chǎng)景的自動(dòng)駕駛實(shí)現(xiàn)，不僅僅在于單車的制造成本，還有不菲的部署成本和運(yùn)維成本。面對(duì)這樣高昂的價(jià)格，除一些發(fā)達(dá)地區(qū)的政府客戶、大型企業(yè)購(gòu)買用于示范應(yīng)用外，少有客戶愿意拋出橄欖枝。對(duì)此，企業(yè)亟需采取措施降本增效，實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)平衡，既有助于緩解企業(yè)資金困難，又有助于吸引更多訂單，邁向規(guī)?；瘡?fù)制之路。
保障安全，解決長(zhǎng)尾難題。自動(dòng)駕駛自出世以來(lái)，大大小小事故不斷，近年來(lái)事故率雖有所下降，但仍存在著技術(shù)死角。目前，自動(dòng)駕駛95%的技術(shù)問(wèn)題都得到了解決，但還剩下5%的長(zhǎng)尾問(wèn)題仍需攻克，例如汽車在面對(duì)“未見(jiàn)過(guò)”的復(fù)雜駕駛情景時(shí)，難以進(jìn)行分類并及時(shí)做出反應(yīng)；自動(dòng)駕駛車輛在運(yùn)行過(guò)程中無(wú)法與周邊人員有效溝通等。這些長(zhǎng)尾難題是制約高級(jí)別自動(dòng)駕駛發(fā)展的關(guān)鍵。
優(yōu)化服務(wù)，獲取民眾信任。信任度也是推動(dòng)自動(dòng)駕駛商業(yè)化落地所面臨的一大挑戰(zhàn)，目前自動(dòng)駕駛行業(yè)的現(xiàn)狀即汽車廠家的投入意愿強(qiáng)但消費(fèi)者對(duì)自動(dòng)駕駛技術(shù)的感知和付費(fèi)意愿不強(qiáng)，重要原因便是約2/3的民眾對(duì)自動(dòng)駕駛技術(shù)是不信任的，大家普遍認(rèn)為隱私、安全、可靠性、清晰的雙向溝通和多種互動(dòng)模式是建立信任的關(guān)鍵。對(duì)此，技術(shù)開(kāi)發(fā)商應(yīng)當(dāng)處理好以上條件因素，優(yōu)化服務(wù)，獲取更多民眾信任以實(shí)現(xiàn)供需平衡。
總言之，上市并非是評(píng)判企業(yè)發(fā)展水平的唯一標(biāo)準(zhǔn)，也不是企業(yè)尋求生機(jī)的治本之策，它僅僅是一個(gè)能夠吸納更多資金的機(jī)會(huì)，這一機(jī)會(huì)或許能夠緩解企業(yè)的燃眉之急，但要想在冰火兩重天的行業(yè)大環(huán)境中求生，成為棋局上留下來(lái)的終極玩家，高效的經(jīng)營(yíng)管理、卓越的技術(shù)水平、實(shí)際的應(yīng)用情況才是企業(yè)應(yīng)該重點(diǎn)聚焦的方向
在未來(lái)局勢(shì)尚不明朗的當(dāng)下，自動(dòng)駕駛企業(yè)不能只關(guān)注頭頂?shù)?ldquo;星辰大海”，要在大規(guī)模上市潮中保持獨(dú)立理性的思考，尋求適合自己的發(fā)展之路。無(wú)論是專研技術(shù)填補(bǔ)市場(chǎng)空白，還是深耕布局出海戰(zhàn)略，都能為自動(dòng)駕駛企業(yè)帶來(lái)更廣闊的天地。
