今年2月份，國(guó)家發(fā)改委等11部委聯(lián)合印發(fā)《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》提出，到2025年實(shí)現(xiàn)有條件智能駕駛汽車的規(guī)?；a(chǎn)(L3級(jí)別)。根據(jù)MarketsandMarkets預(yù)測(cè)，全球智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場(chǎng)規(guī)模在2027年將達(dá)到2127億美元，2019年-2027年的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到22.3%。
對(duì)此，盈亞證券投資咨詢有限公司投資顧問易凱在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“車聯(lián)網(wǎng)是自動(dòng)駕駛的前提，也是5G產(chǎn)業(yè)中最成熟和明確的應(yīng)用場(chǎng)景之一。受益于5G周期開啟、‘新基建’政策不斷加碼，未來自動(dòng)駕駛不再是單純的概念設(shè)想，特別是Dutaxi大規(guī)模落地長(zhǎng)沙，深化自動(dòng)駕駛商業(yè)化進(jìn)程，自動(dòng)駕駛的盈利能力有望提升。”
“新基建”風(fēng)口下，智能交通建設(shè)全面加速，自動(dòng)駕駛成為最新發(fā)展方向，進(jìn)一步推動(dòng)車路協(xié)同、智能網(wǎng)聯(lián)等技術(shù)的示范落地是大勢(shì)所趨。華創(chuàng)證券在最新研報(bào)中指出，目前來看，主流車企的高端車型已實(shí)現(xiàn)L2級(jí)別輔助駕駛的配置，未來高級(jí)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)滲透率有望進(jìn)一步提升，2020年-2021年將有可量產(chǎn)L3級(jí)別車型推出，2025年左右有望推出高度自動(dòng)駕駛L4級(jí)別車型，ADAS和智能駕駛艙產(chǎn)業(yè)鏈有望快速發(fā)展。
值得一提的是，去年自動(dòng)駕駛板塊研發(fā)投入上升，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自動(dòng)駕駛板塊上市公司2019年研發(fā)投入總額達(dá)731.55億元，較2018年的727.13億元增長(zhǎng)0.61%。2019年研發(fā)投入總額實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的公司共有46家，占比近六成。
基于此，自動(dòng)駕駛板塊基本面的盈利能力正在逐步改善。記者進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在77家自動(dòng)駕駛板塊上市公司中，2019年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的公司共有37家，占比近五成。
二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)上，5月份以來，自動(dòng)駕駛板塊市場(chǎng)表現(xiàn)較為活躍，38只成份股股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲。江淮汽車、道通科技、力帆股份和德賽西威等4只概念股月內(nèi)累計(jì)漲幅居前，均逾20%。
以QFII為代表的外資也提前布局部分自動(dòng)駕駛概念股。統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年一季度末，大族激光、宇通客車、東軟集團(tuán)、中鼎股份、金龍汽車、星宇股份和鳴志電器等7只概念股在今年一季度被QFII持倉(cāng)，后市表現(xiàn)值得關(guān)注。
“通常來講，自動(dòng)駕駛分為L(zhǎng)1-L5五個(gè)級(jí)別，目前自主品牌車企10萬元左右車型普遍已經(jīng)配備L2級(jí)別自動(dòng)駕駛(包含自動(dòng)剎車、自動(dòng)跟車、并線輔助等重要功能)，即使是特斯拉未達(dá)到自動(dòng)駕駛的L4級(jí)別。以我的理解，高級(jí)別的自動(dòng)駕駛(L4級(jí)別、L5級(jí)別)主要是給商用車、出租車等營(yíng)運(yùn)車輛使用的技術(shù)，而非給乘用車(汽車銷量80%左右為乘用車)使用的技術(shù)，而且要投入巨量的前期基礎(chǔ)建設(shè)以實(shí)現(xiàn)該功能，這些建設(shè)的投資規(guī)模至今尚未明確，以高速ETC為例，該設(shè)備的全國(guó)總投入已經(jīng)高達(dá)萬億元以上級(jí)別，因此難以確定自動(dòng)駕駛的投入金額大小和帶來的收益是否可以彌補(bǔ)投入，該賽道存在較大的不確定性，不宜去以此為概念進(jìn)行投資。不過，投資者可以關(guān)注智能網(wǎng)聯(lián)汽車檢測(cè)等標(biāo)的。”止于至善投資總經(jīng)理何理告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。
對(duì)于該板塊的投資機(jī)會(huì)，私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“人們的出行是智慧城市的重要組成部分。自動(dòng)駕駛的應(yīng)用非常廣闊，不單單是滿足人們通勤的要求，而且在物流運(yùn)輸上會(huì)更早實(shí)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)回報(bào)也會(huì)更直接。但這都是在L4階段以后才能逐步變成現(xiàn)實(shí)。就當(dāng)前來說，對(duì)整個(gè)板塊的盈利預(yù)期不宜過高，更要避開炒作過高的純概念股?？梢愿欔P(guān)注具備有技術(shù)優(yōu)勢(shì)上游，或者廣泛應(yīng)用前景的下游企業(yè)，回避汽車等中游行業(yè)。”
