2020年2月，國家發(fā)展改革委員會等11部委聯(lián)合印發(fā)了《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》，提出了2025年實現(xiàn)有條件智能駕駛汽車的規(guī)模化生產(chǎn)(L3級別)的愿景。
3月9日，工信部在官網(wǎng)公示《汽車駕駛自動化分級》推薦性國家標準報批稿，該標準規(guī)定了汽車駕駛自動化系統(tǒng)的分級原則和技術要求，為智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展提供支撐。我們認為國內(nèi)車企的L3級別可量產(chǎn)車型有望在2020-2021年逐漸推出，政策驅(qū)動疊加產(chǎn)品推出，中國自動駕駛產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望加速。國內(nèi)外L3級別可量產(chǎn)車型有望在2020-2021年推出目前國內(nèi)外各車企高端的車型已經(jīng)實現(xiàn)L2級別輔助駕駛的配置，我們認為未來高級自動駕駛系統(tǒng)滲透率有望進一步提升。2020-2021年將有可量產(chǎn)L3級別車型推出，2025年左右有望推出高度自動駕駛L4級別車型。廣汽、上汽、長安均有望在今年推出L3級別可量產(chǎn)車型，其余車企有望在2021年實現(xiàn)該目標。谷歌Waymo和通用Cruise處于領先水平。
Waymo將于2020年推出L4級自動駕駛系統(tǒng)，搭載車型為捷豹I-Pace。通用于2019年推出L4級可量產(chǎn)車型Cruise AV，受法規(guī)影響至今未實現(xiàn)量產(chǎn)，計劃于2022年推出L5級可量產(chǎn)車型Cruise Origin。中國自動駕駛企業(yè)處于世界第一梯隊簡單從加州路測數(shù)據(jù)來看，我們認為中國的百度、小馬智行、Auto X、Plus Ai自動駕駛水平居于世界第一梯隊，谷歌的Waymo和通用的Cruise自動駕駛技術世界領先。中國的無人駕駛技術領先的主要原因是我國互聯(lián)網(wǎng)技術發(fā)達，AI方面人才儲備不少。百度和國內(nèi)多家車企如長城、吉利、比亞迪(58.730, 0.48, 0.82%)等都有合作。通用的領先技術將來有望用在上汽通用的產(chǎn)品上，利好上汽集團(18.260, -0.11, -0.60%)的發(fā)展。
小馬智行與廣汽集團(9.590, -0.17, -1.74%)是合作伙伴，有助于廣汽自動駕駛長期發(fā)展。L2+車型滲透率有望快速提升，ADAS、智能駕駛艙產(chǎn)業(yè)鏈首先受益由于L3級別自動駕駛量產(chǎn)尚需法規(guī)出臺，L4、L5級別的自動駕駛需要AI技術突破才有可能商用化，短期推出L2+高級駕駛輔助系統(tǒng)的車型成為國內(nèi)外車企的首選。為了提升產(chǎn)品競爭力國內(nèi)合資和自主車企都會加快提升輔助駕駛和智能駕駛艙的配置，ADAS產(chǎn)業(yè)鏈和智能駕駛艙產(chǎn)業(yè)鏈有望快速發(fā)展。受疫情影響，上游零部件的收入和利潤也隨之下滑，但疫情后智能座艙和智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)品供應商業(yè)績和估值都有望回升。
